滬倫通“跑步進(jìn)場精密光亮管” 早12月初成行
滬倫通推出前的一切準(zhǔn)備工作都在快速推進(jìn)。昨日，證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定（試行）》（下稱《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》），滬倫通創(chuàng)新業(yè)務(wù)的各項監(jiān)管規(guī)則正式敲定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》的發(fā)布實施，為滬倫通推出正式鳴響了政策發(fā)令槍。
《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》自8月31日起公開征求意見，精密管征求意見期滿后，證監(jiān)會根據(jù)市場各方提出的意見建議對其進(jìn)行了修改完善。該規(guī)定征求意見過程中，滬倫通的其他各項配套制度規(guī)則，以及技術(shù)方面的準(zhǔn)備也在同步進(jìn)行。市場相關(guān)機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)股票發(fā)行人、存托及托管機(jī)構(gòu)等在過去一個月里開展了大量的準(zhǔn)備工作。
按照既定時間表，滬倫通擬于今年年內(nèi)正式啟動交易，屆時將出現(xiàn)滬倫兩地市場企業(yè)互掛首單。另據(jù)上證報記者獲悉，按照當(dāng)前工作進(jìn)度，滬倫通早可能于12月初成行。
證監(jiān)會官方網(wǎng)站昨日發(fā)布的信息稱，《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》與征求意見稿相比進(jìn)行了一些修改完善，內(nèi)容涉及境內(nèi)上市公司在境外發(fā)行存托憑證（GDR）后的限制兌回期、境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行存托憑證（CDR）后實施配股等。
《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》共三十條，主要內(nèi)容包括如下五方面：
一是明確了滬倫通CDR發(fā)行的審核制度，對相關(guān)核準(zhǔn)程序、申報文件清單、保薦盡調(diào)、會計審計安排和CDR核準(zhǔn)數(shù)量上限等作出了規(guī)定。
二是明確了CDR的跨境轉(zhuǎn)換制度安排，對境內(nèi)證券公司參與跨境轉(zhuǎn)換的條件及相關(guān)資產(chǎn)和投資行為等作出規(guī)定。
三是明確了CDR持續(xù)監(jiān)管要求，對季度報告、重大資產(chǎn)重組等事項作出差異化安排。
四是明確了境內(nèi)上市公司境外發(fā)行GDR的監(jiān)管安排。對GDR發(fā)行條件、發(fā)行價格、限制兌回期以及參與GDR跨境轉(zhuǎn)換的境外券商和存托人作出規(guī)定。
五是強(qiáng)化了監(jiān)管執(zhí)法要求，明確了相關(guān)市場參與主體的法律責(zé)任。
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的信息，下一步，證監(jiān)會還將會同有關(guān)方面繼續(xù)做好滬倫通的準(zhǔn)備工作，并堅定不移推進(jìn)我國資本市場對外開放。上海證券交易所和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱“中國結(jié)算”）也將進(jìn)一步完善與滬倫通業(yè)務(wù)相關(guān)的配套規(guī)則。
除《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》快速落地外，進(jìn)入10月，滬倫通的準(zhǔn)備工作可謂駛?cè)肓丝燔嚨馈Ｉ献C報記者獲悉，10月15日至11月中旬，上交所將向券商開放全天候測試環(huán)境。券商端在完成系統(tǒng)開發(fā)等工作后，將根據(jù)自身準(zhǔn)備情況接入測試環(huán)境，通過測試后向上交所提交開通交易權(quán)限的申請。本月底起，精拔管上交所還將安排三場全網(wǎng)測試，測試內(nèi)容包括業(yè)務(wù)功能、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、應(yīng)急場景、故障演練等。
同日，中國結(jié)算發(fā)布了《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細(xì)則（試行）（征求意見稿）》（簡稱“《細(xì)則》”），向各市場參與主體公開征求意見。
據(jù)悉《細(xì)則》的主要內(nèi)容包括：參與方管理原則；中國存托憑證業(yè)務(wù)中，證券賬戶設(shè)置、初始登記、生成兌回登記、公司行為業(yè)務(wù)等內(nèi)容；全球存托憑證業(yè)務(wù)中，證券賬戶設(shè)置、新增基礎(chǔ)股票登記、生成兌回等內(nèi)容；存托憑證相關(guān)稅費及證券結(jié)算風(fēng)險基金的收取方式。
關(guān)于中國存托憑證（簡稱“CDR”）的生成登記問題，為提高CDR的生成效率，縮短中國跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)補(bǔ)充CDR供給的時間，CDR的生成登記采取了由上海證券交易所接收申報指令，日間CDR可交易，日終中國結(jié)算根據(jù)生成數(shù)據(jù)記增CDR份額的做法。《細(xì)則》第六條第一款對此進(jìn)行了明確。
而對于全球存托憑證業(yè)務(wù)（指：上交所上市公司在倫交所上市的存托憑證）中的基礎(chǔ)股票結(jié)算方式問題，中國結(jié)算在“起草說明”中表示，全球存托憑證的存托人和開展跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)基礎(chǔ)股票交易和結(jié)算時，既可采取“證券公司結(jié)算模式”（通過證券公司交易和結(jié)算），也可采取“QFII模式”（通過證券公司交易、由商業(yè)銀行負(fù)責(zé)托管和結(jié)算）。《細(xì)則》對此未作限制，為上述境外機(jī)構(gòu)的市場化選擇留有空間。
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